今日盘面小作文满天飞，腾讯寒武纪受冲击，呼吁监管严查造谣黑产

展望今日的市场走势，最显著的特征莫过于各类未经证实的消息满天飞，严重干扰了正常的交易秩序，使得投资者情绪受到极大影响。

其中一则流传甚广的传闻声称，相关部门拟对国内游戏产业实施大幅度的税率上调，甚至参考了电信运营商与白酒行业的标准。倘若该传闻属实，腾讯等头部互联网平台企业将无法将成本转嫁给消费者，导致其利润空间受到严重挤压，进而影响整体盈利能力。

仅凭这一条不实信息，便导致港股中的腾讯、阿里等科技巨头股价遭受重创。恒生科技指数跟随大盘跳水，盘中跌幅一度突破 3%，收盘仍未能企稳，最终录得 1% 左右的亏损，投资者不禁要问这背后的逻辑何在，为何如此敏感。

另一则消息则聚焦于寒武纪，称其董秘在私下交流中指引 2026 年营收仅为 200 亿元，远低于市场预期的 300 亿元以上。这一消息面直接导致寒武纪股价暴跌 13%，瞬间引发了市场的剧烈震荡。

作为科创 50 指数的第一大权重股，寒武纪的剧烈波动不可避免地带动了整个科创板指数跟随下跌，市场情绪瞬间被点燃，恐慌情绪迅速蔓延至整个板块，造成了连锁反应。

鉴于此，寒武纪在午间时段紧急发布了官方声明进行澄清。随着消息面得到一定程度的缓解，午后股价有所回升，但未能完全扭转颓势，最终收盘仍下跌了 9.18%，显示出市场信心的脆弱。

有观点认为，机构抛售寒武纪的主要原因是其业绩表现过于优异。在亏损阶段，市场给予的是基于成长性的梦幻估值；一旦实现盈利，估值逻辑便切换为基于增长率，考虑到其市盈率仍高达 200 多倍，今日的大跌便显得合乎逻辑，反映了估值回归。

回顾 2025 年的行情，寒武纪股价多次超越贵州茅台，摩尔、沐曦等新兴上市企业也曾一度被炒至千元以上。尽管茅台近期备受争议，但寒武纪股价回落至 1128 元，而摩尔、沐曦等已跌至 500 多元，茅台则稳定在 1474 元左右。虽然茅台近年涨幅有限，但其稳健性非其他企业可比，这体现了市场对于不同资产类别的重新定价与理性回归。

对此，笔者认为监管层应重拳出击，严厉打击制造“小作文”的黑色产业链，避免市场被搞得乌烟瘴气。建议直接抓捕造谣者，在大数据时代，追溯信息源头并非难事，还市场一片清明，这样才能保护投资者的合法权益，促进资本市场健康稳定发展。

(责任编辑：佚名)